29 sierpnia 2025 r. Raport z globalnego rynku akcji: Dane o inflacji i korekta akcji spółek z sektora technologii AI prowadzą do mieszanego zakończenia

<Przegląd głównych rynków>

29 sierpnia globalne rynki akcji zakończyły sierpień na mieszanym poziomie, pod wpływem publikacji danych o inflacji w USA i korekty akcji spółek z sektora technologii AI. Podczas gdy rynek amerykański, który wielokrotnie osiągał rekordowe poziomy, odetchnął, rynki azjatyckie kontrastowały z siłą Chin i spadkami w innych regionach.

[Przegląd głównych indeksów]

Rynek amerykański zamknął się 29 sierpnia na minusie. Indeks S&P 500 wzrósł o 20,46 punktu (0,32%) do 6501,86 punktu, ale w ciągu dnia spadł. Indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 71,67 punktu (0,16%) do 45 636,90, a indeks Nasdaq Composite o 115,02 punktu (0,53%) do 21 705,16.

[Publikacja danych o inflacji]

Indeks PCE, preferowany przez Fed wskaźnik inflacji, wzrósł w lipcu o 2,6% rok do roku. Był to ten sam poziom, co w czerwcu i zgodny z oczekiwaniami rynku. Bazowy indeks PCE wzrósł o 2,9%, co oznacza największy wzrost od lutego.

Na podstawie tych danych rynek wycenia 85% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu, a prezes Rezerwy Federalnej Christopher Waller wyraził swoje poparcie dla obniżki o 0,25 punktu procentowego we wrześniu, aby wesprzeć rynek pracy.

[Korekta akcji w sektorze technologii sztucznej inteligencji]

Akcje związane z AI gwałtownie spadły. Cena akcji Dell Technologies spadła o 10% po ogłoszeniu rozczarowujących wyników kwartalnych, podczas gdy Nvidia, Broadcom i Oracle straciły ponad 3%.

Indeks Nasdaq Composite spadł o 1% w ciągu dnia, odzwierciedlając korektę w sektorze sztucznej inteligencji.

[Aktualizacja głównych indeksów]

Rynki azjatyckie odnotowały mieszane wyniki we wszystkich regionach 29 sierpnia. Chiński indeks Shanghai Composite otworzył się na poziomie 3842,82 punktów, spadając o 0,78 punktu (0,02%), ale w ciągu miesiąca wzrósł o ponad 10%, odnotowując największy miesięczny wzrost od prawie roku.

Indeks Hang Seng w Hongkongu otworzył się na poziomie 25 095,45 punktów, co oznacza wzrost o 96,63 punktu (0,39%), podczas gdy południowokoreański indeks KOSPI otworzył się na poziomie 3208,80 punktów, co oznacza wzrost o 12,48 punktu (0,39%).

Japoński indeks Nikkei 225 otworzył się na poziomie 42 774,29 punktów, co oznacza spadek o 54,50 punktu (0,13%), ale w sierpniu wzrósł o 4%, kontynuując trend wzrostowy piąty miesiąc z rzędu.

[Siła rynku chińskiego]

Chiński rynek akcji radził sobie wyjątkowo dobrze w sierpniu. Oczekiwania na ożywienie gospodarcze, szczególnie w sektorze technologicznym, napędzały wzrosty, z miesięcznym wzrostem o ponad 10%.

Jednak indeks STAR 50 spadł o 1,7%, a niektóre akcje technologiczne odnotowały korektę, w tym spadek akcji Cambricon Technologies o ponad 6%.

[Główne indeksy]

Rynek europejski odnotował mieszane wyniki na dzień 28 sierpnia. Niemiecki indeks DAX spadł o 6,29 punktu (0,03%) do 24 039,92, a brytyjski indeks FTSE 100 o 38,68 punktu (0,42%) do 9216,82.

Francuski indeks CAC 40 wzrósł o 18,67 punktu (0,24%) do 7762,60, wskazując na pewne ożywienie po niepokojach politycznych.

[Poszerza się spread między francuskimi obligacjami rządowymi]

Spread między rentownością 10-letnich obligacji rządowych Francji i Niemiec wzrósł do 78 punktów bazowych, kontynuując trend wzrostowy w ciągu ostatnich dwóch tygodni. Sugeruje to, że niepewność polityczna przed głosowaniem w sprawie wotum zaufania 8 września nadal wpływa na rynek.

[Gwałtowny spadek akcji brytyjskich banków]

Indeks akcji brytyjskich banków spadł o 1,4%. Było to odpowiedzią na propozycję brytyjskiego think tanku dotyczącą wprowadzenia podatku od rezerw bankowych przechowywanych przez Bank Anglii.

[Gwałtowny spadek wartości rupii indyjskiej]

Rupia indyjska osiągnęła rekordowo niski poziom 88 rupii wobec dolara amerykańskiego 29 sierpnia. Odzwierciedla to obawy dotyczące negatywnego wpływu amerykańskich ceł karnych na towary indyjskie na wzrost gospodarczy Indii i zewnętrzną stabilność finansową.

[Zawirowania polityczne w Tajlandii]

W Tajlandii premier Paethongtan Shinawatra został odwołany ze stanowiska przez Trybunał Konstytucyjny za naruszenia zasad etyki. Odwołanie po zaledwie roku urzędowania dodatkowo zagraża Tajlandii i jej kruchej gospodarce.

[Główne trendy walutowe]

Indeks dolara amerykańskiego nadal utrzymuje się na wysokim poziomie, a rupia indyjska osiągnęła nowy rekordowo niski poziom, co wzbudza szczególną uwagę. Chiński juan również osłabia się od szczytu z 2025 roku, co wskazuje na ogólną presję na waluty rynków wschodzących.

Jen japoński pozostaje stosunkowo stabilny, a waluty europejskie notowane są stosunkowo stabilnie pomimo niepewności politycznej.

[Zmiany w polityce handlowej]

Zwolnienie z ceł w USA na przesyłki o wartości poniżej 800 dolarów wygasło 29 sierpnia. Spowodowało to wzrost kosztów dla firm e-commerce, małych firm korzystających z platform internetowych oraz konsumentów, a także zakłóciło funkcjonowanie łańcucha dostaw.

Unia Europejska zaproponowała zniesienie ceł na towary produkowane w USA, ale zamiast tego zażądała obniżek ceł na samochody europejskie.

[Obligacje skarbowe USA]

Rentowność obligacji skarbowych wzrosła po opublikowaniu danych o inflacji w USA. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych znajduje się pod presją wzrostową, a rynek nadal obawia się spadku inflacji pomimo wrześniowej obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

[Zmiany trendów inwestycyjnych]

Ważnym trendem w sierpniu było przejście z drogich akcji technologicznych na stosunkowo niedowartościowane akcje spółek o małej kapitalizacji. To, czy ta rotacja będzie kontynuowana, będzie kluczowym czynnikiem zainteresowania rynku w przyszłości.

[Rynek amerykański]

Indeks S&P 500 wzrósł w sierpniu o 2,6%, notując czwarty z rzędu miesiąc wzrostów. Dow Jones wzrósł o 3,4%, a Nasdaq o 2,8%.

[Rynek azjatycki]

Japoński Nikkei 225 wzrósł o 4%, kontynuując trend wzrostowy piąty miesiąc z rzędu, podczas gdy rynek chiński wzrósł o ponad 10%, notując największy miesięczny wzrost od prawie roku.

[Krótkoterminowe czynniki ryzyka]

- Obawy związane z bańką spekulacyjną na rynku sztucznej inteligencji: Rozczarowujące zyski Dell Technologies i korekta na giełdach technologicznych podważają trwałość boomu na rynku sztucznej inteligencji. - Ryzyko upolitycznienia Fed: Ingerencja Trumpa w Fed i jego próba zwolnienia Lisy Cook zagrażają niezależności polityki pieniężnej.

- Kryzys walutowy na rynkach wschodzących: Wpływ rekordowo niskiego kursu rupii indyjskiej i sporu handlowego na rynki wschodzące jako całość należy uważnie monitorować.

- Niestabilność polityczna w Europie: Głosowanie w sprawie wotum zaufania we Francji i wzrost spreadów obligacji rządowych z Niemcami to stałe czynniki ryzyka.

[Możliwości inwestycyjne]

Oczekuje się, że rynek chiński utrzyma swoją siłę, a ożywienie w sektorze technologicznym będzie szczególnie widoczne. W Stanach Zjednoczonych rotacja z akcji technologicznych na akcje spółek o małej kapitalizacji może stworzyć nowe możliwości inwestycyjne.

Biorąc pod uwagę wciąż wysokie oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu, oczekuje się, że sektory wrażliwe na stopy procentowe odniosą korzyści, a aktywa zabezpieczone przed inflacją również będą przyciągać uwagę.

Na rynku surowców zmiany w polityce taryfowej i restrukturyzacja łańcucha dostaw prawdopodobnie staną się nowymi tematami inwestycyjnymi.