Raport z globalnego rynku akcji z 3 września: Obawy dotyczące monopolu Google'a złagodzone, odbicie, wrześniowa zmienność utrzymuje się

<Przegląd głównych rynków>

3 września globalne rynki akcji odbiły się po doniesieniach o złagodzeniu sankcji antymonopolowych Google'a. Jednak tradycyjne wrześniowe obawy o pesymizm i niepewność w zakresie polityki celnej nadal obciążają rynek. Rynki azjatyckie i europejskie otworzyły się odbiciem, odrabiając straty po wczorajszej globalnej wyprzedaży obligacji i spadkach na giełdzie.

<Rynek amerykański: Kontrakty terminowe odrabiają straty po spadkach z poprzedniego dnia>

[Przegląd głównych indeksów]

2 września rynek amerykański zanotował spadek w pierwszym dniu handlowym września. Indeks S&P 500 spadł o 44,72 punktu (0,69%) do 6415,54 punktu, a indeks Dow Jones Industrial Average o 249,07 punktu (0,55%) do 45 295,81 punktu. Indeks Nasdaq Composite spadł o 175,92 punktu (0,82%) do 21 279,63.

Indeks obaw VIX osiągnął czterotygodniowe maksimum na poziomie 17,11, co wskazuje na zwiększoną zmienność.

[Obawy o monopol Google złagodzone]

Rynek kontraktów terminowych odbił się 3 września. Akcje Alphabet (Google) gwałtownie wzrosły w handlu posesyjnym, napędzane doniesieniami o uniknięciu przez firmę surowych kar za naruszenia przepisów antymonopolowych.

Kontrakty terminowe na indeks S&P 500 wzrosły o 0,3%, sygnalizując odbicie.

[Niepewność związana z polityką celną]

Orzeczenie federalnego sądu apelacyjnego, że globalna polityka celna Trumpa jest niezgodna z prawem, zwiększa niepewność na rynku. Podsyca to obawy dotyczące dochodów z ceł i ich wpływu na redukcję deficytu budżetowego.

<Rynki azjatyckie: Chiny nadal się umacniają, Japonia słabnie>

[Siła rynku chińskiego]

Rynek chiński otworzył się silnie 3 września. Indeks Shanghai Composite otworzył się na poziomie 3865,29 punktów, co oznacza wzrost o 7,16 punktu (0,19%), a indeks Shenzhen Component otworzył się na poziomie 12 599,96 punktów, co oznacza wzrost o 46,12 punktu (0,37%).

Indeks Hang Seng w Hongkongu otworzył się na poziomie 25 660,65 punktów, co oznacza wzrost o 164,10 punktu (0,64%), co świadczy o utrzymującej się sile akcji spółek technologicznych.

[Rynki koreańskie i japońskie]

Koreański indeks KOSPI otworzył się na poziomie 3177,75 punktów, co oznacza wzrost o 5,40 punktu (0,17%). Utrzymał solidne wyniki, rosnąc o 32,24% od początku roku i 19,05% w ciągu ostatniego roku. Japoński indeks Nikkei 225 otworzył się na poziomie 42 085,66 punktów, spadając o 224,83 punktów (0,53%), kontynuując trend spadkowy po spadku z poprzedniego dnia o 371,6 punktów (0,88%) do 41 938,89 punktów.

[Australia i Singapur]

Australijski indeks S&P/ASX 200 otworzył się na poziomie 8812,90 punktów, spadając o 87,70 punktów (0,99%), a singapurski indeks Straits Times otworzył się na poziomie 4295,39 punktów, spadając o 3,12 punktu (0,07%).

<Rynki europejskie: Odbicie po gwałtownym spadku z poprzedniego dnia>

[Główne indeksy]

3 września rynki europejskie odbiły się po gwałtownym spadku z poprzedniego dnia. Niemiecki indeks DAX wzrósł o 183,4 punktu (0,78%) do 23 670,73 punktu, odrabiając straty po spadku o 550 punktów (2,29%) z poprzedniego dnia.

Brytyjski indeks FTSE 100 wzrósł o 50,46 punktu (0,55%) do 9167,15 punktu, a francuski indeks CAC 40 wzrósł o 70,44 punktu (0,92%) do 7724,69 punktu.

[Kontekst spadku z poprzedniego dnia]

2 września rynki europejskie spadły w ślad za globalną wyprzedażą obligacji. Niemiecki DAX spadł o 2,29%, brytyjski FTSE 100 o 0,87%, a francuski CAC 40 o 0,70%.

<Rynki wschodzące: Korekta w Indiach, mieszane nastroje w innych regionach>

[Korekta na rynku indyjskim]

Indyjski indeks Sensex spadł o 206,61 punktów (0,26%) do 80 157,88 punktów. Wydaje się, że przechodzi korektę po wzroście o 555 punktów 1 września.

3 września notowano 4225 akcji, z czego 2566 zyskało na wartości, a 1495 spadło. 119 akcji osiągnęło 52-tygodniowe maksima.

<Rynek walutowy: Nieznaczny wzrost dolara>

[Główne trendy walutowe]

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł o 0,04% do 98,34. Spadł o 9,99% od początku roku i o 2,89% w ciągu ostatniego roku, utrzymując średnio- i długoterminowy trend spadkowy. Podczas gdy niepewność związana z polityką celną i obawy o niezależność Rezerwy Federalnej wywierają negatywną presję na dolara, w perspektywie krótkoterminowej globalne ograniczanie ryzyka zapewnia pewne wsparcie dla popytu na bezpieczne aktywa.

<Rynek obligacji: Dalsza globalna wyprzedaż>

[Obligacje skarbowe USA]

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o 5 punktów bazowych do 4,269%, a rentowność 30-letnich obligacji skarbowych osiągnęła najwyższy poziom od połowy lipca. Spadek cen obligacji (i rosnące rentowności) wywierają negatywną presję na akcje.

Inwestorzy są ostrożni, postrzegając rentowność 10-letnich obligacji w pobliżu 4,5% jako punkt krytyczny, w którym popyt na akcje zaczyna słabnąć.

[Globalna wyprzedaż obligacji]

Na globalnym rynku obligacji nastąpiła jednoczesna wyprzedaż, co przypisuje się nawrotowi inflacji i obawom o zadłużenie.

<Wyniki według sektora: Polaryzacja akcji technologicznych>

[Akcje technologiczne USA kontra Chiny]

Amerykańskie akcje technologiczne znalazły się poprzedniego dnia pod presją spadkową, ale oczekiwania na odbicie rosną po doniesieniach o złagodzeniu sankcji wobec Google'a. Chińskie akcje technologiczne nadal rosną, wspierane przez wzrost o 0,64% na otwarciu sesji na rynku w Hongkongu.

<Polityka banku centralnego: Oczekiwanie na kluczowe wydarzenia we wrześniu>

[Piątkowy raport o zatrudnieniu]

Sierpniowy raport o zatrudnieniu, którego publikacja planowana jest na 6 września, będzie najważniejszym wydarzeniem tego tygodnia. Oczekuje się, że wyniki zadecydują o tym, czy i o ile Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe we wrześniu.

[Obawy o niezależność Fed]

Trwający konflikt między Trumpem a Rezerwą Federalną powoduje niestabilność na amerykańskim rynku obligacji skarbowych. Rosną obawy dotyczące wpływu presji politycznej na politykę pieniężną.

<Czynniki sezonowe we wrześniu>

[Historyczne tendencje spadkowe]

Wrzesień jest historycznie najtrudniejszym miesiącem dla amerykańskiego rynku akcji. W ciągu ostatnich 35 lat indeks S&P 500 spadał średnio o 0,8% we wrześniu, odnotowując spadki w 18 z tych 35 okresów.

[Termin korekty portfela]

Inwestorzy powracający z wakacji letnich i transakcje związane z podatkami przed końcem roku przyczyniają się do zwiększonej zmienności we wrześniu.

<Perspektywy rynkowe i strategia inwestycyjna>

[Krótkoterminowe czynniki ryzyka]

- Sezonowe osłabienie we wrześniu: Możliwość korekty w oparciu o wzorce historyczne

- Niepewność związana z polityką celną: Utrzymujące się zawirowania spowodowane orzeczeniami sądowymi

- Rosnące rentowności obligacji: Negatywna presja na rynek akcji

- Obawy dotyczące niezależności Fed: Niestabilność spowodowana ingerencją polityczną

[Możliwości inwestycyjne]

Utrzymująca się siła rynku chińskiego przyciąga uwagę, a złagodzenie sankcji monopolistycznych Google'a również zwiększa prawdopodobieństwo odbicia na amerykańskich akcjach technologicznych.

Relatywna stabilność i solidne wyniki rynku koreańskiego na koniec roku to również pozytywne czynniki.

[Zarządzanie ryzykiem]

Biorąc pod uwagę rosnące rentowności obligacji i zwiększoną zmienność, nadszedł czas na redukcję pozycji i wzmocnienie zarządzania ryzykiem. Ostrożne podejście jest szczególnie wskazane przed piątkowym raportem o zatrudnieniu.

Biorąc pod uwagę tradycyjny niedźwiedzi schemat września, zaleca się zwiększenie udziału aktywów defensywnych i dostosowanie pozycji w celu przygotowania się na zmienność.